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主要内容一、中小企业板块作用凸显二、中小企业板块的定位与制度安排三、41家中小企业板块上市公司四、中小企业板块运作理念五、深交所—中小企业之家探讨问题中小企业为什么要利用资本市场？中小企业板块适合我的企业吗？中小企业达到什么样的标准可以开始筹划改制上市工作？为什么要选择中小企业板块？目前中小企业板块上市公司的基本情况怎样？对照自己的企业？中小企业板块下一阶段如何发展？一、各地，特别是中小企业发展较快的地区以中小企业板块的启动为契机，开始积极研究、制定支持中小企业发展的措施，推动中小企业支持服务体系的建设，对于利用资本市场实现中小企业规范成长予以了更多的关注。二、拓展了资本市场的发展和服务空间，带动了风险投资等相关行业的发展41家企业中，创业投资作为股东的共有11家，按净资产计算，企业上市后创业投资实现资本增值3.2亿元，增值2.3倍;带动了中介服务等相关行业的发展。三、扩大了中小企业直接融资渠道 截至日前，中小企业板块已有41家上市公司，总发行规模为10.58亿股，融资总额为100.60亿元，流通市值近120亿元，总市值近440亿元。其中浙江上市公司融资总额为30.08亿元，占29.90%，广东上市公司融资总额为21.16亿元，占21.03%。四、资本市场规范约束与公众监督机制得以发挥，促进了中小企业上市公司的规范运作问题：中小企业为什么要选择资本市场？ 资本市场将带来什么？鲜花、荣誉、掌声、甚至奖励财富(个人、企业持续发展)机制(治理、管理、人才)机遇(做优做强的必然选择)“夹板”(“婆婆”多了、规矩多了、隐私少了)问题：中小企业为什么要选择资本市场？ 资本市场的八大效应示范标杆效应规范约束效应公众注意力效应高效的资源配置效应持续发展与长期融资效应财富效应MBA课堂的学习效应激励创业与创新的效应问题：中小企业为什么要选择资本市场？是否需要一个长期性融资平台，以便在需要的时候可以集资？目前是否有超过3000万元以上的资产来发展已确定的项目？是否不断会有新开发的项目需要融资？是否需要借助提高知名度来进一步拓展市场？信用对企业的发展是否具有重要的影响？是否需要吸引和保留优秀人才？是否需要进一步提高企业管理水平并与国际接轨？是否希望通过改制上市使产权合法化、明晰化？是否愿意将一部分利润与投资者(股民)分享？是否接受透明、公开并受有关部门监管的经营管理模式？一个例子：万科的持续融资之路 1988年，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万；1991年，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元；1993年，公司发行4,500万股B股，募集资金45,135万港元；1997年，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元；2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元；2002年，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿；2004年，公开发行19.90亿元可转换债券；小结：上市以来，借助资本市场的各种工具，如A股、B股及可转换公司债券，募集资金超过人民币50亿元。 借助资本市场，打造万科地产龙头品牌，十年来利润增长均在30%以上！二、中小企业板块的定位与制度安排第一，暂不降低发行上市标准，而是在主板市场发行上市标准的框架下设立中小企业板块；两个不变：中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规章，与主板市场相同；中小企业板块的上市公司符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求。第二，在考虑上市企业的成长性和科技含量的同时，尽可能扩大行业覆盖面，以增强上市公司行业结构的互补性；第三，在主板市场的制度框架内实行相对独立运行，目的在于有针对性地解决市场监管的特殊性问题，逐步推进制度创新，从而为建立创业板市场积累经验 ；中小企业板块又以其相对独立性与将来的创业板市场相衔接，在条件成熟时整体剥离为独立的创业板市场。四个独立：运行独立监察独立代码独立指数独立三、41家中小企业板块上市公司 市场概况上市公司41家；融资总额100.60亿元，平均融资规模2.45亿元，其中最低的(中航精机)为1.22亿元，最高的(德豪润达)为4.73亿元；总发行规模10.58亿股，平均发行规模2,579万股，其中最低的(思源电气)为1,340万股，最高的(黔源电力 )为5,000万股；2005年4月底平均市盈率为27.24倍，同期深市、沪市分别为18.01、22.49倍，高出34.52%左右 ； 总市值440亿元，流通市值120亿元，占两市0.36%和0.83％, 4月份累计成交金额两市占比分别是流通市值和流通股本占比的3.49倍和8.05倍.

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